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回購(gòu)270億，股價(jià)卻下跌了40%，格力進(jìn)入“至暗時(shí)刻”？

格力的下跌并未因巨額回購(gòu)而結(jié)束。

一輪又一輪的回購(gòu)，沒能換回市場(chǎng)的信心，面對(duì)情緒的集中宣泄，格力的股價(jià)又創(chuàng)下了兩年多以來(lái)新低。

面對(duì)市場(chǎng)的選擇，格力似乎到了“至暗時(shí)刻”。

作為A股市場(chǎng)最有價(jià)值的企業(yè)之一、制造業(yè)的龍頭企業(yè)，實(shí)際上這也并非格力第一次遭遇到“困難”時(shí)刻。

企業(yè)的發(fā)展沒有一帆風(fēng)順，作為A股市場(chǎng)的分紅大戶，對(duì)于格力和董明珠來(lái)說，這是一場(chǎng)考驗(yàn)，也是一種修行。

時(shí)間的時(shí)鐘撥回到1992年，當(dāng)時(shí)董明珠以一人之力做出了1600萬(wàn)的銷售額，占到了整個(gè)公司銷售業(yè)績(jī)的八分之一。

出色的業(yè)績(jī)加上敢闖敢拼的性格，董明珠又被派去開拓南京市場(chǎng)。一年以后，董明珠便取得了3600萬(wàn)的出色銷售業(yè)績(jī)。

時(shí)代選擇的人，總會(huì)有時(shí)代特殊的印記。

1994年，格力遭遇了第一個(gè)“至暗時(shí)刻”。

公司庫(kù)存嚴(yán)重積壓，三角債務(wù)不斷，再加上薪資改革，格力流失了大批的業(yè)務(wù)骨干。

于是，公司臨危受命董明珠成為格力的經(jīng)營(yíng)部長(zhǎng)，而董明珠權(quán)衡之下，她放棄了一線“高薪”銷售的位置。

讓外界震驚和詫異的是，董明珠上來(lái)之后，第一個(gè)就拿自己“開刀”。她不僅逐步削弱了銷售人員的權(quán)利，并且禁止業(yè)務(wù)人員拿回扣，且“先款后貨”成了格力的一項(xiàng)基本政策。

在董明珠的努力下，格力逐漸地在空調(diào)市場(chǎng)脫穎而出。

2005年，格力經(jīng)歷了第二個(gè)“至暗時(shí)刻”。

彼時(shí)，格力電器啟動(dòng)了股份制改革，而開利集團(tuán)也計(jì)劃9億元對(duì)格力電器展開整體收購(gòu)，董明珠帶頭找到了上級(jí)單位，在諸多的努力之下，最終格力電器避免了被收購(gòu)的命運(yùn)，從此格力也走上了發(fā)展的快車道。

后來(lái)董明珠回憶稱，我們當(dāng)時(shí)看到很多企業(yè)例如中華牙膏、飛鴿等品牌被外資收購(gòu)之后就銷聲匿跡了，如果當(dāng)時(shí)格力電器被收購(gòu)，那么我們可能也只是外資品牌的一個(gè)加工基地。

2012年，朱江洪退休，格力正式進(jìn)入了董明珠時(shí)代。也是從這個(gè)時(shí)候開始，董明珠開始全方位，多角度地為中國(guó)制造搖旗吶喊。

為了掌握核心技術(shù)。董明珠沒有讓格力走上并購(gòu)之路，而是堅(jiān)持自主研發(fā)。所以，格力電器這些年來(lái)一直堅(jiān)持國(guó)內(nèi)招聘自己培養(yǎng)，為此格力甚至沒有聘請(qǐng)過一位外國(guó)專家。目前，格力電器已經(jīng)擁有16個(gè)研究院、1045個(gè)實(shí)驗(yàn)室和126個(gè)研究所了。

在去年的一場(chǎng)交流會(huì)中，董明珠也曾說過：“海歸確實(shí)有很多非常優(yōu)秀的人才，但格力的人才都是在自己隊(duì)伍里培養(yǎng)出來(lái)的，我要培養(yǎng)的是認(rèn)同格力企業(yè)文化和有自我創(chuàng)造能力的團(tuán)隊(duì)，這個(gè)需要時(shí)間。”

2019年，高瓴資本以46.17元/股價(jià)格，以總價(jià)416億拿下格力電器15%股權(quán)。雖然兩年過去了，高瓴資本也被套其中，但是這并不妨礙高瓴資本隨格力一起成長(zhǎng)。

雖然在多元化的路上，格力偶有碰壁，但是不斷向好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)匀皇歉窳μ烊坏淖o(hù)城河。

如今，格力又到了“至暗時(shí)刻”，然而這一次卻與企業(yè)本身沒有多大關(guān)系。作為A股市場(chǎng)最有價(jià)值的企業(yè)之一、制造業(yè)的龍頭企業(yè)，為什么格力會(huì)遭到市場(chǎng)的如此對(duì)待？

我認(rèn)為主要有兩個(gè)原因：

第一，市場(chǎng)大環(huán)境的原因；

第二，情緒的集中宣泄。

消費(fèi)類的企業(yè)經(jīng)過過去兩年的上漲，今年其股價(jià)均出現(xiàn)了不同程度的下跌，如果按照同類型的公司去做對(duì)比，格力并非是最“慘”的那個(gè)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，格力自去年年底的高點(diǎn)以來(lái)，下跌幅度約為40%，美的集團(tuán)的跌幅也有35%。由此可見，大幅下跌并非格力一家的問題。

其次，從市盈率的角度而言，格力的動(dòng)態(tài)市盈率為12.17倍，美的集團(tuán)的動(dòng)態(tài)市盈率也跌至15.88倍。最近一年多，格力電器已經(jīng)耗費(fèi)270億元進(jìn)行回購(gòu)，截至2021年6月30日，格力賬面上貨幣資金還有1344.55億元，

低谷是為了更高的反彈，雖然股價(jià)目前仍未止跌，但優(yōu)秀的企業(yè)總能穿越所有的周期，跨過山和大海。

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回購(gòu)270億，股價(jià)卻下跌了40%，格力進(jìn)入“至暗時(shí)刻”？

回購(gòu)270億，股價(jià)卻下跌了40%，格力進(jìn)入“至暗時(shí)刻”？